กสิกรไทยคาดเฟดลดดอกเบี้ย0.5%ฟื้นศก.

จัดทำโดย นางสาววณิชชา ปรีชาเวชกุล คณะบัญชี เลขทะเบียน 48210223

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดประชุมเฟดนัดสุดท้ายปลายปีนี้ ลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 0.50% ฉุดดอกเบี้ยนโยบายหล่นมาใกล้ระดับ 0%

กรุงเทพ ธุรกิจ ออนไลน์ : บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด ประเมินว่า คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงจะมีมติให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย Fed Funds ลงอีกอย่างน้อย 0.50% ในการประชุมตามวาระปกติเป็นรอบสุดท้ายของปีในวันที่ 15-16 ธันวาคม 2551 ซึ่งจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐ ขยับลงมาใกล้ 0%

โดย ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ระบุว่า เป็นแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินทางด้านราคาของเฟดที่ค่อนข้างจะเต็มที่ แล้ว เพราะหลังจากนี้ เฟดคงเหลือพื้นที่จำกัดแล้วสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก

ทั้งนี้ คาดว่าเฟดคงจะสานต่อการดำเนินนโยบายการเงินทางด้านปริมาณต่อไปอย่างต่อ เนื่อง ซึ่งรวมถึงการอัดฉีดสภาพคล่องด้วยการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลที่เฟดอาจจะ ดำเนินการเป็นลำดับถัดไป ขณะเดียวกัน ก็คงจะต้องติดตามประสิทธิผลของการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายดังกล่าว ควบคู่กันกับการใช้นโยบายการคลังที่ผ่อนคลายมากขึ้นจากทางการสหรัฐ โดยเฉพาะจากแผนกระตุ้นเศรษฐกิจชุดใหม่ของว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐ นายบารัค โอบามา ในช่วงเดือนมกราคม 2552 ว่าจะสามารถช่วยให้ภาคธุรกิจเอกชนสหรัฐ มีการปรับโครงสร้างเพื่อความอยู่รอดและสามารถจะแข่งขันได้ในระยะยาว หรือว่าจะเป็นเพียงการต่อลมหายใจและประวิงเวลาก่อนที่จะกลายมาเป็นปัญหาอีก ครั้งในอนาคต

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ระบุว่า หลังจากที่ล่าสุดแผนการเข้าช่วยเหลืออุตสาหกรรมยานยนต์ของสหรัฐไม่ผ่านการลง มติจากวุฒิสภาสหรัฐ ประกอบกับปัจจัยลบด้านการเมืองในประเทศที่ยังไม่ยุติ อาจทำให้ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจที่ไทยกำลังเผชิญอยู่ ยังคงมีน้ำหนักอยู่ต่อไปในช่วงปีข้างหน้า ซึ่งธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เองก็ได้ออกมาส่งสัญญาณแล้วว่าเศรษฐกิจไทยอาจขยายตัวติดลบ หรือหดตัวลงในบางไตรมาสของปี 2552 สอดคล้องกันกับการประเมินของกระทรวงการคลังก่อนหน้านี้

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ระบุอีกว่า จากแนวโน้มเศรษฐกิจไทยดังกล่าว นโยบายอัตราดอกเบี้ยของทางการไทยก็ย่อมหลีกหนีไม่พ้นที่จะต้องปรับตัวอยู่ใน ช่วงขาลงต่อไปเช่นเดียวกันกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยของนานาประเทศทั่วโลก

แหล่งที่มา http://www.bangkokbiznews.com/2008/12/12/news_319794.php

คำถาม
1.คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงจะมีมติให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย Fed Funds ลงอีกเท่าใด?

2.นโยบายทางการเงินที่เฟดอาจจะดำเนินการในลำดับถัดไปคือ?

3.จากการที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายในการลดอัตราดอกเบี้ยลง จะส่งผลให้นโยบายอัตราดอกเบี้ยของประเทศไทยเป็นอย่างไร?

ธปท.ตั้งกรอบเงินเฟ้อปีหน้า 0.5-3%

จัดทำบทความโดย นายอนุสรณ์ มหิทธาฤทธิกร เลขทะเบียน 5001103023
คลัง เผย แบงก์ชาติส่งกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อพื้นฐานที่จะใช้กำหนดนโยบายการเงินปีหน้ามาแล้วอยู่ที่ระดับ 0.5-3% จากปีนี้ที่มีกรอบ 0.35% ระบุเป็นกรอบที่เหมาะสมพร้อมนำเสนอครม.ต่อไป
นายสุชาติ ธาดาธำรงเวช รักษาการรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เปิดเผยว่า ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) โดย นางธาริษา วัฒนเกส ผู้ว่าการ ได้ดำเนินการจัดทำกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อ(Inflation Targetting)ที่จะมานำมาเป็นตัวกำหนดนโยบายทางการเงินในปี 2552 เป็นที่เรียบร้อยและได้รายงานต่อกระทรวงการคลังแล้ว โดยจะยังคงยึดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน(Core Inflation) เป็นหลัก ซึ่งได้กำหนดเป้าหมายในการขยายตัวอยู่ที่ 0.5-3% เป็นการขยายตัวในระดับที่ต่ำกว่าปี 2551 ที่กำหนดไว้ 0-3.5% ทั้งนี้ การกำหนดในระดับดังกล่าวเป็นดูแลไม่ให้เศรษฐกิจชะลอตัวไปมากกว่านี้ ซึ่งตนได้เห็นชอบและเตรียมจะนำเสนอให้คณะรัฐมนตรีพิจารณาต่อไป
“การที่แบงก์ชาติต้องขยับกรอบเงินเฟ้อพื้นฐานมาอีก 0.5% ให้พ้นจาก 0% ขึ้นมานั้น ก็เพื่อป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อทั่วไปติดลบ เพราะเงินเฟ้อเกี่ยวข้องกับระดับราคาสินค้า หากเงินเฟ้อเป็นศูนย์หมายถึงสินค้าไม่ขยายตัว แต่หากเงินเฟ้อติดลบก็เข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย และภาวะเงินฝืด แสดงว่าระดับสินค้าตกต่ำ ผลต่อเนื่องไปที่การจ้างงานก็ไม่เกิด ผู้คนก็จะไม่จับจ่าย จะรอซื้อสินค้าราคาตกอย่างเดียว ซึ่งไม่ควรจะเกิด” รักษาการ รมว.คลัง กล่าว
ทั้งนี้ สาเหตุที่ ธปท.ไม่ยึดอัตราเงินเฟ้อทั่วไป (Headline Inflation) เป็นกรอบในการดำเนินนโยบายการเงินแทนการใช้เงินเฟื้อพื้นฐานนั้น เนื่องจากเงินเฟ้อทั่วไปจะนับรวมระดับราคาอาหาร และพลังงานเข้าไปด้วย ซึ่งปัจจัยดังกล่าวมีความผันผวนสูง และจะส่งผลต่อการพิมพ์ธนบัตรออกมาใช้ เพราะหากเงินเฟ้อสูงก็จะต้องพิมพ์ธนบัตรออกมาเป็นจำนวนมาก
สำหรับกรณีการปล่อยสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำ (ซอฟต์โลน) เพื่อเป็นการช่วยผู้ประกอบการธุรกิจขนาดกลางและย่อม (เอสเอ็มอี) นั้น นางธาริษา ยืนยันว่า ธปท.ไม่สามารถดำเนินการได้ตามที่กระทรวงการคลังทำหนังสือมายัง ธปท.เพื่อขอให้ดำเนินการ เนื่องจากที่ประชุมคณะกรรมการ ธปท.พิจารณาแล้วพบว่ากฎหมาย ธปท.ฉบับใหม่ ไม่อนุญาตให้ทำได้ กระทรวงการคลังจึงจำเป็นต้องหางบประมาณเพื่อดำเนินการเรื่องนี้เอง ซึ่งตนจะหารือกับ นายโอฬาร ไชยประวัติ รองนายกรัฐมนตรีต่อไป
อย่างไรก็ตาม นายประดิษฐ์ ภัทรประสิทธิ์ รักษาการรัฐมนตรีว่าการกระทรวงคลังก็ดำเนินการเร่งปล่อยกู้เอสเอ็มอีผ่านธนาคารพัฒนาวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมแห่งประเทศไทย(ธพว.)อยู่ ซึ่งแม้ว่าจะมีเงินทุนปล่อยได้น้อย แต่สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ(สบน.)ก็พยายามออกพันธบัตรเพื่อสนับสนุนปล่อยกู้ดังกล่าว โดยขณะนี้เรียกได้ว่าธพว.มีความสามารถในการปล่อยกู้เพียงพอ จึงขึ้นอยู่กับผู้ประกอบการเอสเอ็มอีเองว่าจะเข้ามาขอกู้หรือไม่
ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 1 ธันวาคม ที่ผ่านมา กระทรวงพาณิชย์ได้ประกาศตัวเลขเงินเฟ้อของเดือนพฤศจิกายน 2551 โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ร้อยละ 2.2 (Year-on-Year) ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดในรอบ 14 เดือน และยังคงชะลอลงต่อเนื่องจากร้อยละ 3.9 ในเดือนก่อนหน้า ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนนี้อยู่ที่ร้อยละ 2.0 ชะลอลงจากร้อยละ 2.4 ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าเพดานกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.) ที่ร้อยละ 0.0-3.5 ติดต่อกันเป็นเดือนที่ 4 เนื่องจากราคาอาหารสดและพลังงานลดต่ำลงอย่างมาก
ทั้งนี้ ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปของเดือนพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม (Month-on-Month) ลดลงถึงร้อยละ 1.2 โดยเป็นผลมาจากการปรับตัวลงของราคาขายปลีกน้ำมันเชื้อเพลิงในประเทศ และราคาหมวดข้าว แป้งและผลิตภัณฑ์จากแป้ง เป็นสำคัญ สำหรับในช่วง 11 เดือนแรกของปี 2551 อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 5.9 และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ร้อยละ 2.5

1. ทำไม ธปท. ต้องขยับกรอบเงินเฟ้อพื้นฐานขึ้นมาอีก 0.5% ?
2. ทำไม ธปท. ไม่ยึดอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเป็นกรอบในการดำเนินนโยบายทางการเงินแทนการใช้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ?
3. กระทรวงพาณิชย์ประกาศอัตราเงินเฟ้อของเดือนพฤศจิกายนไว้ที่ร้อยละเท่าไหร่ ?

หลักธุรกิจ ใน เศรษฐกิจพอเพียง

จัดทำบทความโดย นางสาวชุติมา บุญเกิด
เลขทะเบียน 48210239 คณะบัญชี

หลักธุรกิจ ใน เศรษฐกิจพอเพียง ธุรกิจเป็นภาคที่มีความสำคัญ ในฐานะที่เป็นผู้ผลิตหลักในระบบเศรษฐกิจ ไม่เพียงแต่ตัวเองที่สามารถเลือกว่าจะดำเนินธุรกิจตามแนวเศรษฐกิจพอเพียงหรือไม่เท่านั้น แต่ธุรกิจยังมีความสามารถในการโน้มน้าวผู้บริโภคให้มีพฤติกรรมไปในทางที่พอเพียงหรือไม่พอเพียงได้อีกด้วย

ปัญหาของภาคธุรกิจที่ต้องการน้อมนำปรัชญาของ เศรษฐกิจพอเพียง มาปฏิบัติในขณะนี้ คือ การขาดทฤษฎีที่ได้รับการพิสูจน์และทดสอบยืนยันผลของการประยุกต์อย่างเป็นระบบ และสามารถนำไปปฏิบัติซ้ำได้สำเร็จ เช่น ในภาคเกษตรกรรม ที่มีรูปแบบของ “เกษตรทฤษฎีใหม่” ซึ่งพระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัวได้ทรงคิดค้นขึ้นด้วยพระองค์เอง และได้ใช้พื้นที่ของมูลนิธิชัยพัฒนาทดลองจนแน่พระทัยว่าประสบผลสำเร็จ ทำให้มีสถานภาพเป็นทฤษฎีที่ได้รับการพิสูจน์และทดสอบแล้ว การแปลง "ปรัชญา" เศรษฐกิจพอเพียง ให้เป็น "ทฤษฎี" ธุรกิจในแต่ละสาขา จึงเป็นความท้าทายอย่างยิ่ง ไม่ว่าจะเป็นในภาคการผลิต ภาคการค้า หรือภาคการบริการต่างๆ

ด้วยเหตุที่ การดำเนินธุรกิจต่างมีเป้าหมายในการแสวงหากำไรสูงสุด แนวคิดเรื่อง เศรษฐกิจพอเพียง มิได้ขัดกับหลักการแสวงหากำไรสูงสุดในธุรกิจ แต่ว่า เศรษฐกิจพอเพียง มุ่งคำนึงถึงกำไรสูงสุดในทางเศรษฐศาสตร์ (Economic Profit) มากกว่ากำไรสูงสุดในทางบัญชี (Accounting Profit) ซึ่งการพิจารณาที่ตัวกำไรทางเศรษฐศาสตร์ได้คำนึงถึงต้นทุนค่าเสียโอกาสต่างๆ และส่วนเพิ่มมูลค่า (Value Added) ขององค์กรที่แท้จริง

การดำเนินธุรกิจตามแนว เศรษฐกิจพอเพียง จึงไม่ได้หมายความว่า ธุรกิจจะต้องลดกำไรลงหรือต้องลดกำลังการผลิตลง จึงจะเรียกว่าพอเพียง ทุกธุรกิจยังสามารถแสวงหากำไรสูงสุดได้ และต้องยังคงมุ่งหมายให้ได้มาซึ่งประสิทธิภาพและประสิทธิผลสูงสุดในการผลิต เพื่อการพัฒนาก้าวหน้าขององค์กร เพียงแต่ว่าในกระบวนการนั้น ต้องทำให้เกิดการเบียดเบียนกันให้น้อยที่สุด ทั้งการเบียดเบียนตนเอง และการเบียดเบียนผู้อื่น

หลักการธุรกิจที่ถอดความได้ตามปรัชญาของ เศรษฐกิจพอเพียง จะเป็นไปในลักษณะประสานประโยชน์ซึ่งกันและกัน เข้าทำนอง “ได้ประโยชน์ตน แต่ไม่เสียประโยชน์ท่าน” ดัง พระราชดำรัสเนื่องในโอกาสวันเฉลิมพระชนมพรรษา วันที่ 4 ธันวาคม 2550 ที่ว่า “...ในเรื่อง เศรษฐกิจพอเพียง พอเพียงคืออะไร ไม่ใช่เพียงพอ คือว่า ไม่ได้หมายความว่า ให้ทำกำไรเล็กๆ น้อยๆ เท่านั้นเอง ทำกำไรก็ทำ ถ้าเราทำกำไรได้ดี มันก็ดี แต่ว่าขอให้มันพอเพียง ถ้าท่านเอากำไรหน้าเลือดมากเกินไป มันไม่ใช่พอเพียง นักเศรษฐกิจเขาว่าพระเจ้าอยู่หัว นี่คิดอะไรแปลกๆ ก็แปลกสิ ขายไม่ให้ได้กำไร ซื้ออะไรไม่ขาดทุน เป็นเศรษฐกิจพอเพียง คือไม่ต้องหน้าเลือด แล้วไม่ใช่จะมีกำไรมากเกินไป หรือน้อยเกินไป ให้พอเพียง ไม่ใช่เรื่องของการค้าเท่านั้นเอง เป็นเรื่องของการพอเหมาะพอดี...”

ทั้งนี้ การสื่อสารเรื่อง เศรษฐกิจพอเพียง ในกลุ่มนักธุรกิจให้ได้ผลนั้น สิ่งสำคัญ คือผู้รับสารเองต้องพร้อมที่จะรับสารนั้นด้วย ซึ่งความพร้อมที่ว่านี้จะมาจาก 2 เงื่อนไข เงื่อนไขแรก คือ องค์กรหรือธุรกิจนั้นอาจกำลังประสบกับวิกฤติ มีปัญหาหนี้สิน หาทางออกไม่ได้ เศรษฐกิจพอเพียง จะช่วยตอบคำถาม หาทางออก และช่วยแก้ไขวิกฤติได้ ธุรกิจในกลุ่มนี้จะรับสารได้เร็ว เพราะต้องการแก้ไขสถานการณ์ที่กำลังเผชิญอยู่ให้ดีขึ้น เรียกได้ว่า เห็นทุกข์ ก็เห็นธรรม

ขณะที่ธุรกิจอีกกลุ่มหนึ่งอาจจะเพลิดเพลินอยู่กับการค้าขาย ยังมีกำไร มีความสุขอยู่ และไม่จำเป็นต้องขวนขวายแนวทางใหม่ๆ ทำให้รับสารได้ยาก นักธุรกิจกลุ่มนี้จะต้องชี้ให้เห็นว่าหากทำธุรกิจโดยประมาทเช่นนี้ต่อไป วันหนึ่งข้างหน้าอาจจะไม่ยั่งยืน อาจจะต้องเจอกับวิกฤติ เนื่องจากขาดภูมิคุ้มกันทางธุรกิจที่ดีพอ ซึ่งหากผู้ประกอบการในช่วงปี 2540 ได้รับรู้ ปฏิบัติตนและดำเนินธุรกิจตามปรัชญาของ เศรษฐกิจพอเพียง ธุรกิจก็อาจไม่เจอกับวิกฤติจนถึงขั้นต้องปิดกิจการ ฉะนั้นถ้าผู้รับสารพร้อมที่จะรับ คนที่สื่อสารก็พร้อมที่จะส่งสารได้อย่างถูกต้อง ก็จะเกิดประโยชน์สูงสุด

ปัญหาใหญ่ในการทำความเข้าใจปรัชญาของ เศรษฐกิจพอเพียง ในหมู่นักธุรกิจนั้น คือ การศึกษาทำความเข้าใจอย่างลวกๆ ผิวเผิน แล้วด่วนตีความไปตามกรอบคิดและประสบการณ์ของตนเอง เช่น คิดว่า เศรษฐกิจเพียง ก็คือการประหยัด ไม่เป็นหนี้ หรือ เศรษฐกิจพอเพียง คือการที่อยู่อย่างสันโดษไม่ยุ่งกับใคร หรือเหมาะกับเกษตรกรมากกว่านักธุรกิจ หรือที่แย่ไปกว่านั้นคือ การยอมรับสภาพที่เป็นอยู่ ใช้เป็นเหตุผลที่ไม่ต้องทำอะไรไปมากกว่านี้ ซึ่งทั้งหลายที่กล่าวมานั้นเป็นการด่วนสรุปอย่างเข้าใจผิดทั้งหมด

นอกจากนั้น การตีความที่เป็นอุปสรรคสำคัญอีกประการหนึ่ง คือ นักธุรกิจส่วนใหญ่จะมีลักษณะที่เรียกว่าน้ำเต็มแก้ว มีความเชื่อมั่นในตัวเองสูง ทั้งจากความสำเร็จในธุรกิจที่ทำและจากการเป็นที่ยอมรับในวงสังคม หากนักธุรกิจเหล่านี้เปิดใจกว้างเพื่อทำความเข้าใจกับปรัชญาของเศรษฐกิจพอเพียงอย่างแท้จริง ก็จะพบว่าเรื่องของเศรษฐกิจพอเพียงไม่ได้ขัดกับเรื่องของทุนนิยม ไม่ได้ขัดกับเรื่องของธุรกิจที่ต้องแสวงหากำไร ไม่ได้ห้ามการเป็นหนี้ และ เศรษฐกิจพอเพียง ก็จำเป็นจะต้องทำงานร่วมกับผู้อื่น ไม่ใช่การอยู่คนเดียว ข้อเท็จจริงเหล่านี้ จะค้นพบได้ก็ต่อเมื่อเปิดใจเรียนรู้อย่างไม่เอนเอียง

คำถาม

1.แนวคิดเรื่อง เศรษฐกิจพอเพียง มุ่งคำนึงถึงกำไรสูงสุดในด้านใด

2.ปรัชญาของ เศรษฐกิจพอเพียง ในลักษณะสานประโยชน์ซึ่งกันและกัน เข้าทำนองใด

3.การสื่อสารเรื่อง เศรษฐกิจพอเพียง ซึ่งมีความพร้อมที่ว่านี้มาจากกี่เงื่อนไข